什么是通证化？

通证化正借助区块链和分布式账本技术重塑全球市场格局，银行、资产管理者以及金融市场基础设施纷纷扩展其基础金融系统。几乎任何资产都能通过代币化实现转变，这使其成为最具前景的区块链应用场景之一。

据美国纽约梅隆银行（BNY Mellon）和 Celent 研究机构联合开展的一项调查显示，97%的机构投资者认为“通证化将彻底革新资产管理”。在资本市场中，通证化开启了全新金融市场的创造及其工具的创新，使得过去孤立在不同环境中的资产现在可以共存于同一结算层。

本文将探讨通证化工作原理，并讲解Chainlink平台如何为代币化经济提供增强型实用性和流动性。

通证化是如何工作的

通证化是指通过发行区块链代币创造现金、商品、债务、金融工具及房地产等实物资产的数字化表现形式。由此产生的代币化资产可获取更多实用性，并接入公共和私有区块链上的全球金融服务生态。

值得注意的是，通证化的好处不仅限于金融业——房地产、国际贸易、保险、艺术、娱乐等多个领域都在采用通证化。

通证化的好处

实时结算

智能合约能确保交易瞬间完成且不可分割，在降低对手方风险的同时实现7x24小时交易。

不同于传统系统结算需花费几天时间（如T+2），区块链允许即时交易执行（即T+0，交易即结算）。这不仅提升了市场效率和可访问性，还通过去中心化金融市场基建（dFMI），如区块链和预言机，带来显著成本节省及性能提升。

流动性

通过区块链建立的通用执行与结算标准，通证化显著增强了流动性和资本效率，加速了资本流通速度，释放了全球可访问的流动性池。通证化还提高了传统上流动性较差的资产类别（如私募股权）的流动性，使它们能以链上方式向更广泛的市场开放，并能无缝融入金融机构的现有业务操作。

降低成本

通证化通过简化流程和减少对多个中间商的需求，大幅降低了金融市场中的运营成本。在区块链上部署智能合约使通证化能够实现自动化交易与合规，减轻了金融机构的行政负担和相关成本。

这种自动化还减少了与交易处理和资产管理相关的成本，因为区块链的透明性可以提高审计和财务报告的效率。

扩大访问

通证化拓宽了投资者可获取的资产类型，使他们能够参与以往难以触及或进入的资产类别。通过降低参与门槛，通证化不仅提高了金融系统的效率，也使其更具包容性。

此外，通证化促进了高价值物品的份额化所有权。允许如房地产等通常在传统市场环境中难以分割的资产以最小成本被拥有和交易，代币化能显著扩大潜在投资者基础。

提升透明度

通证化增强了整个金融生态系统的透明度，因为每一笔交易都被记录在所有参与者可访问的去中心化账本上，确保了所有权和交易历史的永久透明和易于验证性。

这种透明度有助于降低市场风险，因为资产状态的任何变化（比如说所有人变更）对所有利益相关者都是可见的。区块链不可篡改的特性确保了一旦信息被添加就无法被篡改，提供了资产流动和所有权变化的清晰轨迹。

通证化的例子

稳定币

稳定币提供了一种与法定货币或黄金等波动性较小资产挂钩的稳定数字货币。这些通证相对于其基础资产保持稳定价值，使其在交易中得以日常使用。通过利用区块链的透明性和安全性，稳定币提供了一种高效且可扩展的替代方案，加速并降低了转账成本且无需传统金融中介，便于接入全球市场。

债务

将债务通证化将传统债务工具转化为链上可交易的代币，简化了诸如发行、结算和交易等流程。这引入了增强的流动性，使潜在投资者更轻松地买卖债券。债务通证化还允许债务工具的份额化所有权，让这些市场对更广泛的合格投资者开放。

房地产

房地产通证化使高价值房产通过代表房产份额的数字通证实现份额化。这种方式不仅普及了房地产市场的准入，还提升了流动性，使合格投资者能够无传统房地产交易的障碍和时间限制地进入和退出市场。

大宗商品

将大宗商品（如石油、黄金或农产品）通证化，将所有权转化为链上通证，为这些资产提供了流动性更强和更容易访问的市场。这一过程促进了更简单透明的交易，使实时定价成为可能，并降低了存储和运输相关的成本。

合格投资者可直接购买实物商品的份额，无需实际存储，而供应商可以更高效地进入全球市场。

艺术品与收藏品

艺术品和收藏品的通证化为实体物品创建了数字所有权记录，确保了其真实性和起源，同时向全球受众开放。艺术品通证化让艺术家和收藏家触及更广阔的市场，使高价值物品的份额化成为可能，降低了新市场参与者的入门障碍。此外，它提供了一种安全透明的方式追踪所有权历史，打击伪造，并在不损害实物资产安全的情况下简化所有权转让。

音乐

音乐行业的通证化允许音乐版权和版税的数字化表示，改变了艺术家和权利持有人管理并从作品中获利的方式。通过将音乐曲目、专辑或版税代币化，艺术家对其创作获得更大控制，实现直接从销售、授权甚至二级市场交易中获取收益，无需传统音乐产业的中间商。

这一方式增强了版税分配的透明度，确保艺术家和贡献者获得更准确的支付。此外，它开辟了粉丝参与的全新途径，粉丝通过购买与音乐作品或未来收益挂钩的通证来支持他们喜爱的艺术家。

游戏

游戏内资产的通证化涉及将游戏金融（GameFi）项目或元宇宙中使用的皮肤、武器或游戏内货币等数字资产通证化。这赋予玩家对其资产更多的控制，有助于在游戏中创建更开放的市场，各参与群体间激励一致，并在不同游戏生态系统间增强跨平台兼容性。